• Лицензированный брокер с 2000 года

Инструменты для инвестиций в доллары США

Вопреки глобальной волатильности, источником которой во многом была внешняя политика президента США Дональда Трампа, американский рынок акций с начала года вырос на 6,4% и показал лучшую динамику среди развитых рынков.

28 авг 2018 в 17:00:00 Просмотров: 286

Покупка американских акций

Вопреки глобальной волатильности, источником которой во многом была внешняя политика президента США Дональда Трампа, американский рынок акций с начала года вырос на 6,4% и показал лучшую динамику среди развитых рынков. Чистый приток средств от индексных фондов в США уже превысил рекордные $140 млрд.

Некоторые отраслевые индексы S&P 500 показали лучшую динамику в истории. Так, под индексы «интернет-услуги» и «розничная торговля» прибавили 53% с начала года, равно как и другие схожие секторы, благодаря AMD (+92%), Netflix (+65%), Amazon (+60%), Tripadvisor (55%) и т. д.

Невзирая на торговые войны, с двузначной доходностью в долларах торгуются «технологии», «потребительские товары» и «здравоохранение», включая биотехнологии.

До конца года по индексу S&P 500 возможен рост на 5-6% от текущих уровней до 3 тыс. пунктов. Более высокий потенциал роста есть только у развивающихся рынков.


Инвестиции в индустрию полупроводников с ожидаемой доходностью свыше 30% годовых в долларах США

Общее положение:

Суммарная капитализация рынка акций американских полупроводников и оборудования (Semiconductors and equipment) превышает 1,1 трлн долларов США.
Это примерно составляет 17% от всего сектора информационных технологий (IT) и 4% от всего рынка S&P 500. Доходность сектора с начала года без учета дивидендов составляет 3,5%. За 12 месяцев рост составил 43%.

Согласно Bloomberg консенсус прогнозу, потенциал роста на 12 месяцев превышает 22%. Это самый высокий показатель среди остальных сегментов рынка.

Сектор торгуется с дисконтом в 6% к рынку S&P 500.

Мы рекомендуем обратить внимание на следующие компании: Nvidia, Micron, Oracle, Lam Research и Applied materials.


Самые актуальные идеи в сегменте полупроводников



Сравнительный анализ с конкурентами (Peers valuation)



Nvidia corp

Целевая цена: $280; +14% от текущей цены.

  • Выручка компании за второй квартал 2019 г. выросла на 40% и превысила прогноз аналитиков на 6%. Акции компании на момент отчетности упали на 7% и остаются на прежних уровнях

  • Основная причина: снижение продаж продуктов для майнинга криптовалют и ориентиры на III квартал (на 4% ниже ожидания рынка)

  • В то же время, текущий ценовой уровень ($244 за акцию) дает хорошую возможность для покупки как в техническом, так и в фундаментальном плане

  • Компания на этой недели представила графический процессор нового поколения Turing и видеокарты серии Quadro RTX


Advanced Micro Devices

Целевая цена $24; +4% от текущей цены.

  • Выручка компании за второй квартал выросла на 53% г/г и превысила как собственный прогноз (на 4,8%), так и ожидания 25 аналитиков (на 2,3%)

  • Advanced Micro Devices получила во втором квартале самую высокую чистую прибыль за последние семь лет

  • Основной рост продаж благодаря высокому спросу на чипы Radeon и Ryzen

  • Согласно менеджменту AMD, растущий спрос на эти чипы поддержит рост выручки и в третьем квартале

  • Согласно данным компании, уже в этом году AMD начнет поставки графического 7-нанометрового процессора и 7-нанометрового EPYC 2 процессора в следующем году

  • В связи с этим, AMD может догнать Intel по производству микропроцессоров в мире


Micron Technology

Целевая цена $80; +70% от текущей цены.

  • Micron Technology зафиксировала рекордные продажи. Это происходит благодаря высокому спросу на чипы памяти для компьютеров и смартфонов

  • Выручка компании за третий квартал 2018 финансового года, выросла на 40% г/г. Это рекордный показатель

  • Чистая прибыль Micron увеличилась более чем вдвое г/г: с $1,65 млрд в третьем квартале 2017 финансового года до $3,82 млрд год спустя

  • Основная причина — рост спроса на чипы оперативной памяти на 56%. Эта продукция начала приносить производителю более 71 % доходов

  • Генеральный директор Micron Санджай Мехротра (Sanjay Mehrotra) заявил, что DRAM-память пользуется высоким спросом со стороны владельцев дата-центров, производителей мобильных устройств и графических решений.
    По его словам, всё больше памяти требуется для развития тенденций в сферах искусственного интеллекта, дополненной реальностей и там, где происходит работа с изображениями высокого разрешения


Oracle

Целевая цена $54,2; +12% от текущей цены.

  • Выручка компании за четвертый квартал выросла на 5% г/г.

  • Основной прирост благодаря облачными технологиями и технической поддержки (cloud services and cloud tech support), облачные услуги выросли на 8%

  • Операционная маржа составила 34% за 4 квартал 2018 г.

  • Облачные приложения (cloud applications) выросли на 50% за 4 квартал и, согласно менеджменту, продолжат сильный рост и за 2019 г.

  • Многие крупные клиенты Oracle, такие как AT&T, переводят свои физические базы данных Oracle в облаке

  • Автономная база данных Oracle (Paas и IaaS) основана на технологии, столь же революционной, как интернет. Она сама устанавливает патчи, сама настраивается и обновляется. Базы данных Amazon стоят дороже и делают меньше


Нормализированный график за 1 год
Источник: Bloomberg, ITI Capital


Весьма привлекательно выглядит индекс ITI Funds Russia USD Eurobond

Мы считаем, что общая тенденция к укреплению доллара США относительно других мировых валют сохранится. Этому способствуют обострение геополитических рисков, которые напрямую влияют на ситуацию на развивающихся рынках. Кроме того, влияние умеют: повышение доходности долларовых активов и торговые войны.

Рост долларовых процентных ставок в основном обусловлен повышением ставки Федрезерва США. Как ожидается, к концу текущего года она достигнет 2,5%, а к концу 2019 — 3,25%.

Следует отметить, что, с учетом рисков дальнейшей дестабилизации, наименее уязвимы страны с устойчивыми макроэкономическими показателями. В частности, страны с большим профицитом по счету текущих операций, низкими темпами инфляции и небольшими обязательствами по внешнему долгу в иностранной валюте.

Россия выгодно отличается по этим параметрам от других развивающихся рынков, поэтому инвестиции в долларовые еврооблигации надежных российских заемщиков — это перспективная стратегия. Она позволяет сохранить хороший уровень долларовой доходности при высоком кредитном качестве эмитентов.

С учетом текущей привлекательности долларовой доходности российских эмитентов, мы рекомендуем обратить внимание на уникальный индекс ITI FundsRussia USD Eurobond. В этот индекс включены облигации 23 эмитентов с текущей средневзвешенной доходностью к погашению 5,2% и средней дюрацией 4,6 года.
Премия относительно доходности высокодоходных облигаций американских компаний составляет более 175 б. п., с худшим кредитным качеством.

Когда курс турецкой лиры резко упал, индекс ITI Funds Russia USD Eurobond снизился всего на 2%, причем в ближайшее время ожидается его восстановление. Мы предполагаем, что он вырастет более чем на 2,2%.


Отдельные идеи на рынке еврооблигаций российских эмитентов с более короткой дюрацией:

Клиентам, которые хотят ограничить волатильность, мы предлагаем обратить внимание на бумаги с хорошим кредитным качеством, но с более короткой дюрацией.

Среди отдельных эмитентов — Norilsk 20, GlobalPorts 22, Gazprom 22, VEON GTH 23, VEON 23.

 

​Искандер Луцко,
Главный инвестиционный стратег ITI Capital



Сегодня читают

Cегодня ОФЗ. Кривая и рекомендацииУ нас есть все основания предположить, что корреляция курса рубля и цен на нефть будет восстанавливаться и дальше. Это повлечет укрепление российской валюты на фоне позитивной динамики нефтяного рынка.
Cегодня Российский Рынок Акций остаётся СтабильнымЕженедельный обзор международных финансовых рынков.
Cегодня Российский Рынок Акций остаётся СтабильнымЕженедельный обзор международных финансовых рынков.
16 ноя 2018 Время начинать покупать FacebookТехнически мы спустились на поддержку - возможно отсюда стоит накапливать данные акции
16 ноя 2018 The View From The TowerВчера американские рынки акций раллировали на фоне оптимистичных ожиданий касательно решения торгового спора между США и Китаем вслед за новостями, согласно которым Вашингтон воздержится от введения каких-либо дополнительных торговых пошлин

Отзывы и комментарии



© 2018 WsiFranchise онлайн брокер. Акционерное общество «Investment company «WsiFranchise». Все права защищены законодательством. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг №045-07514-100000 от 17.03.2004 на осуществление брокерской деятельности.
Яндекс.Метрика
Вход в личный кабинет Закрыть

В связи с плановыми работами с 10:00 4 ноября до 23:00 6 ноября 2016 года закрыт доступ к торговым системам WsiFranchise для всех видов терминалов (SmartX, мобильные, SmartCOM) и личного кабинета. Подробности здесь